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VOL.868 2026.02.11
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データ更新:2025年12月
財務諸表更新:2025年9月
ページ数:100ページ
書籍ファイル:セキュアHTML(印刷・コピー等制限オンライン版)
価格:220万VND (VAT込)

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Contents
  •  ベトナム、投資適格入りが視野に 株式市場に追い風 
  •  週間☆アクセス数上位ランキング!
    特集(2026年02月02日~2026年02月08日)
  •  今週の銘柄評価
    ナムベト水産[ANV]
  •  編集後記
    「静かな海で日の出を眺める、ムイネーのサップ(SUP)ツアー」

1. ベトナム、投資適格入りが視野に 株式市場に追い風

 ベトナムは現在、国家信用格付けの引き上げが株式市場全体に大きな影響を及ぼす局面にある。ビナキャピタル(VinaCapital)は、「投資適格」への格上げが、英FTSEラッセル(FTSE Russell)による市場区分の引き上げ以上に、株式市場を押し上げる可能性があるとみている。

投資適格まで残り1段階

 ビナキャピタルによると、ベトナムは現在、国家信用格付けの「投資適格」まで残り1段階の水準にある。米格付け大手のスタンダード・アンド・プアーズ(S&P)と英大手格付会社フィッチ(Fitch Ratings)の評価では「BB+」となっており、投資適格を1段階下回る。一方ムーディーズ(Moody’s)では2段階下の評価となっている。

 フィッチは先週、ベトナムのシニア担保付長期債格付を「BB+」から「BBB-」へ引き上げ、国家関連債として初の投資適格入りとなった。

・・・<続きはサイトでご覧ください>(記事本文には、主要新興国比較で見るベトナムの財政・信用指標の表あり)

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2. 週間☆アクセス数上位ランキング!(2026年02月02日~2026年02月08日)

 このコーナーでは、前週のベトナム株・経済情報(www.viet-kabu.com)のアクセス数の多かった記事を紹介いたします。

1 位 ベトジェットエア、25年売上高は過去最高 大幅増収増益

 国内最大手の格安航空会社ベトジェットエア[VJC](Vietjet Air)は、2025年10~12月期および2025年通年決算で大幅な増収増益を達成した。2025年通年の連結売上高は前年比+14%増の82兆0930億VND(約4900億円)となり、過去最高を記録した。

 同年の連結税引前利益は、前年比+44.3%増の2兆6300億VND(約157億円)、税引後利益は同+51.2%増の2兆1230億VND(約127億円)となり、通年計画の2.2倍に達した。1日あたり平均利益は約58億VND(約3470万円)。

 10~12月期の税引前利益は5790億VND(約34.7億円)で、前年同期比の5.4倍となった。

・・・<続きはサイトでご覧ください>(記事本文には、2013~2015年のVJCの業績のチャートあり)


2 位 日本のDBJとSSI、9000万USD規模のベトナム株ファンド設立

 日本政策投資銀行(DBJ、東京都千代田区)と、大和証券が出資する国内大手独立系証券会社SSI証券[SSI](SSI Securities)は、ベトナム株式に投資する新ファンド「ジャパン・ベトナム・キャピタルファンド(Japan Vietnam Capital Fund)」を設立した。

 初期の運用規模は9000万USD(約140億円)で、DBJとSSI傘下のSSIファンド運用会社(SSIAM)が共同で運用する。

中長期投資を軸に、ベトナム上場企業へ資金供給

 同ファンドは、ガバナンスの透明性が高く、成長戦略が明確なベトナム上場企業を投資対象とし、中長期視点で運用する。短期売買を目的とする投機型ファンドとは異なり、安定的な成長を重視する。第1号ファンドは「ジャパン・ベトナム・キャピタルファンドI(Japan Vietnam Capital Fund I)」となる。

・・・<続きはサイトでご覧ください

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3. 今週の銘柄評価

※「今週の銘柄評価」は証券会社独自の見解に基づくものであり、実際の投資判断はご自身で行ってください。

※こちらの記事はグローバルリンクアドバイザーズ株式会社が、毎週有料会員向けに配信しているメールマガジン「ベトナム株通信」に掲載した一部を「ベトナム株・経済情報」が独自に選んだだものを掲載しています。

●グローバルリンクアドバイザーズ株式会社については、こちらをご覧下さい。
http://www.gladv.co.jp/members/vietnam/index.html
●「ベトナム株通信」については、こちらをご覧下さ い。
http://www.viet-kabu.com/magazine/ad/global/index.php

ベトナム現地証券会社による今週の銘柄評価・ナムベト水産[ANV]
(2026年02月11日 発行ベトナム株通信 第5782号)
■ナムベト水産[ANV]■―利益急増と魚価高で上値余地、投資評価「買い」― 

 ベトコムバンク証券(Vietcombank Securitites=VCBS)は、南部メコンデルタ地方アンザン省に本拠を置く水産加工大手であるナムベト水産[ANV](Nam Viet Corporation)について、理論株価を1株3万2500VND(約196円)と算定し、投資評価を「買い(Buy)」とした。

 2025年10~12月の売上高は前年同期比+56%増の2兆1190億VND(約128億円)となった。販売量と販売価格の上昇が寄与した。輸出売上は1兆6000億VND(約96億円)超で全体の約76%を占め、国内売上は5170億VND(約31億円)で同24%だった。

 金融活動収益は同+27%増の180億VND(約1.08億円)、金融活動費用は同▲14%減の200億VND(約1.2億円)となった。税引後利益は同約41倍の2520億VND(約15.2億円)に拡大した。

 通年では売上高が前年比+42%増の約7兆VND(約420億円)、税引後利益は同21倍の9990億VND超(約60億円)となり、売上高計画を13%上回り、利益目標をほぼ達成した。

 バオベト証券[BVS](Bao Viet Securities=BVSC)は、2025年は天候不順で養殖活動が制約され在庫が低水準となったため、2026年もチャ魚(パンガシウスの一種)の原料価格が高止まりする可能性が高いとみている。養殖コストは1kgあたり約2万4500VND(約148円)で、利益は1kgあたり6000~6500VND(約36~39円)確保できるため、養殖再開の意欲も維持される見込みだ。

 ANVの主要輸出市場は米国、ブラジル、ロシアで輸出売上の54%を占める。特に米国市場ではチャ魚とティラピアの双方で需要が伸びており、今後の成長余地があると評価されている。






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4. 編集後記

 スタッフが週替わりでお届けする「編集後記」。
 今週はベトナム人スタッフの T.Khanh がお送りする、「静かな海で日の出を眺める、ムイネーのサップ(SUP)ツアー」のお話です。

 南中部地方ラムドン省ムイネーで少し特別な朝を過ごしたい人におすすめなのが、スタンドアップパドルボード、通称「サップ(SUP)」の体験ツアーです。今回私たちは「サップ・チル・ムイネー(Sup Chill Mũi Né)」というショップのツアーに参加しました。

 サップとは、サーフボードの上に立ったり座ったりして、パドルを使って海の上を進むアクティビティです。難しそうに見えますが、初心者でもすぐに慣れる気軽なマリン体験として人気があります。

 私たちはFacebookで予約しました。1日2つの時間帯があります。
・日の出ツアー:5:30~7:00
・朝のココナッツビーチ・チル&撮影ツアー:7:00~8:30

 料金は1人30万VND(約1800円)、5人以上のグループなら10%割引になります。

 当日はかなり早く到着し、まだ真っ暗で太陽も出ておらず、目の前が海だと分からないほどでした。

 出発前にライフジャケット、防水スマホケース、メガネストラップを装着します。いずれもSup Chill側が用意してくれるため、事前に準備したり購入したりする必要はありません。SUPは2人乗りで、1人が漕ぎ、もう1人が撮影担当を務めます。そのためスマホは1組につき1台だけ持っていきます。

 最初にSUPの漕ぎ方を教えてもらいます。
基本はパドルを深く水に入れて前から後ろへ引くだけ。左右3~4回ずつ交互に繰り返します。
進みたい方向へ曲がるときは、SUPから少し離れた位置で反対側へ漕ぎます。

 Uターンしたい場合は、ボードから離れた位置で後ろから前へ押し出すように漕ぎます。
止まりたいときは逆に、ボードの近くで同じく後ろから前へ漕ぎます。
また、足を水につけると進む力が弱くなるので、できるだけ入れないのがポイントです。

 腰くらいの深さの場所までSUPを運び、そこから乗ります。
個人的には座って漕ぐ方が酔いにくく、何もしないで座っていると少し揺れを感じました。
ちょうどSUPで進んでいる頃に太陽が昇り始め、目の前に広がる景色は本当にきれいでした。
空はオレンジ色に染まり、遠くには漁船がゆらゆらと浮かんでいます。
ガイドさんも別のSUPで同行し、全員の写真や動画を撮ってくれるだけでなく、太陽をうまく背景に入れるポーズまで教えてくれました。

 約1時間漕いだ後、岸へ戻り、今度は立ち漕ぎにも挑戦しました。
これはかなり難しく、1人だとバランスが取りにくいですが、1人が座り1人が立つと安定しやすいです。

 最初はぐらぐらしましたが、5分ほどで慣れて漕げるようになりました。
座って漕ぐより難しいですが、とても楽しかったです。
それまで上半身はずっと濡れずに済んでいたのに、同じSUPの友人に笑わせられてしまい、大笑いしてバランスを崩し…2人とも海に落ちて全身びしょ濡れになりました。 それでも無事に岸まで戻れました。

 注意点として、ここにはシャワーがありません。更衣室のみです。
私たちのように全身濡れると少し大変なので、なるべく濡れすぎないようにした方がいいです。下半身だけなら大丈夫ですが、髪まで濡れると結構つらいです。

 ムイネーに行く機会があれば、ぜひ朝の時間を使って海の上でのんびり日の出を眺めてみてください。とても気持ちよく、思い出に残る体験になります。

Facebook:Sup Chill Mũi Né
住所:4/1 Huỳnh Thúc Kháng, Hàm Tiến, Mũi Né 

photo by T.Khanh
——————————
今回は、ここまでです。
最後まで、お読みいただきましてありがとうございます。
今後とも、「ベ トナム株・経済情報」をよろしくお願いいたします。

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